第三八七章 搏一把看跌期权（1 / 2）

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赵亮根据江啸天的建议，先买上证300ef2212看跌期权合约。

目前上证300ef的实际价格是39元，买入一张看跌期权合约，一旦行权，可以拥有1万份ef，总价值是39万元。

而执行价是39元的看跌平值期权权利金一张是300元。在平值期权水平，一般期权买方是不会行权的，因此300元就相当于净成本。

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江啸天建议赵亮看看虚值期权的权利金，也就是执行价在39元以下的期权。

赵亮看到其中执行价是36元的看跌期权，权利金只有30元，而一旦300ef暴跌到36元，一定会赚很多倍，即使一直没有变成实值期权，最多就是损失30元权利金而已。

合约的到期日显示是30个交易日，意味着现在买入这份看跌期权，就是赌30个交易日后，上证300ef会跌到36元。

赵亮心一横，先买入了100万元期权。当然，实际市场现在300ef限仓是2000张，赵亮买不了100万元这么多。

买完期权，赵亮又买了300ef现货100万元，作为对冲。

赵亮买完后，300ef略一调整就继续上冲，没有要大幅回头的意思。

好在赵亮已经有了300ef的现货，期权的支出成本也固定在100万元，自己就当是沉没成本了。apbiqμνne

“你知道吗？期权的雏形早就有了。”江啸天怕赵亮等得心焦，在旁边讲起了期权的起源。

“说到期权，又要提到荷兰人了。他们不愧是现代金融业的先驱，早在17世纪30年代末，荷兰的批发商就已经懂得利用期权管理郁金香交易的风险了。”

“大家都知道郁金香作为农产品，每年收获季的价格很难事先估计。对于批发商而言，需要承担较大的风险，因此，郁金香期权应运而生。”

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“批发商在合约签订时，就预先规定了郁金香的最高进货价格。收购季到来时，如果郁金香的市场价格比合约规定的价格还低，那么批发商可以放弃行使期权的权利，选择以更低的市场价购买郁金香而仅损失权利金。”

“如果郁金香的市场价格高于合约规定的价格，那么批发商有权按照约定的价格从种植者处购买郁金香，这样就控制了买入的最高价格。”

“作为农民而言，在还没有种植出郁金香时，就能提前收取一笔权利金，可以保证自己不会颗粒无收，最多就是少赚一点，所以也很乐意签这样的合约。”

“1八世纪，期权被逐渐引入到金融市场。早期的股票期权交易属于场外交易，比较分散，就如同早期的华尔街股市一样，对于期权的定价，也没有合理的机制。”

“历史上，第一个完整的期权定价模型由fisherbk和yrnshles创立，并于1973年公之于世。有了理论基础，不久后，得克萨斯仪器公司就推出了装有根据这一模型计算期权价值程序的计算器。”

“恰好在1973年4月26日，芝加哥期权交易所（be）获准成立，同时推出了标准化的股票认购期权合约，标准化期权交易时代正式开始！”

“由于有了期权定价模型，大多期权交易的经纪人都能通过计算机，对交易进行估价，期权就开始踏上了健康的发展之路。”

“最近几年，全球期权成交呈现爆发性增长，已经成为全球衍生品成交增长的核心动力。2022年全球期货成交量仅微增01，达到29315亿手，而期权成交量则再次大幅增长637，至54532亿手。可见在国际上，期权已经是不可忽视地一种交易品种了。”

赵亮揉揉眼睛，看了眼面前花花绿绿的电子屏幕，那上面一排排期权，不同的权利金，看得人眼花缭乱。

赵亮在手机上打字说：“一般的股民怎么可能学会期权，恐怕连股票都搞不明白。”

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江啸天看了他打的字，说：“是的，期权既简单又复杂，只有金融专业人士和数学呀、统计呀这些专业的人，才能理解。”

“但是不管股民学得会、学不会，期权已经登陆国内资本市场了，而且以每年翻倍的速度，迅速提升自己在金融市场上的成交份额。”

“学不会期权，无形中就是比专业金融机构少了一套保护自己资产的武器。甚至连雪球产品也搞不懂，只能成为市场波动中的小韭菜。”

“其实，我和你讲的这些也只是皮毛，还有希腊字母、隐含波动率、时间价值这些专业知识呢，以后有机会再说。”

听了他的话，赵亮虽然还不明白那些专业词汇的含义，但是觉得有新知识可以学习了，依旧十分兴奋。

无尽的昏迷过后，时宇猛地从床上起身。

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